九连涨愿望落空！下周市场会延续反弹吗？――道达对话牛博士

本周，大盘继续走出修复性行情。不过，大盘股、蓝筹股表现略强，小盘股、微盘股走势略弱。

全周，上证指数、上证50指数、沪深300指数均实现了上涨，中证500指数、中证1000指数、深证成指、创业板指数的跌幅均在1%之内。周五，上证指数尾盘最后一分钟被“偷袭”，九连涨的愿望落空。

那么，下周市场会延续反弹吗？周末热议的人形机器人(300024)半程马拉松赛结果，会对人形机器人板块形成利空吗？今天，达哥和牛博士就大家关注的话题展开讨论。

牛博士：达哥，你好，又到了周末我们聊行情的时间。本周大盘继续反弹，但权重蓝筹与小微盘股出现了较大的差异。你是如何看待这种现象的？对于下周的走势，你又是如何看待的？

道达：本周的修复性行情中，小盘股、微盘股的走势相对偏弱，我认为抄底的获利盘兑现利润是原因之一。

对于上证指数，我在4月10日的文章中提到，其将尝试回补4月7日的跳空缺口上沿。

在4月13日的文章中，我对“尝试回补”这四个字的含义进行了补充，其有两种结果：第一种是缺口不会完全回补掉，容易出现距离缺口上沿非常近的情况；第二种是将缺口完全回补掉。

4月7日至今，上证指数最高3285点，距离4月7日的跳空缺口上沿只有34点了。

因为距离缺口上沿非常近，老实说，未来一周无论是回调还是继续上行，都有可能，达哥目前也不好判断，当前只能以震荡来预期。在这样的背景下，操作上不宜激进。

从中期角度来看，要积极乐观。一个可供参考的因素就是“国家队”的成本。

2024年9月18日，当时市场一片悲观，但达哥在当天的文章中指出，上证50ETF（510050）、沪深300ETF（510300）来到了2024年1月下半月到2月初“国家队”的成本区。当天，上证指数就见到了波段底部，随后开启了一波接近1000点的上涨行情。

在4月7日、8日、16日这三天，上证50ETF、沪深300ETF的总成交额分别达到250.3亿元、543.5亿元，而2024年1月18日-22日这三天的成交额分别是259.5亿元、424.5亿元。

因此，从成交额的角度来说，“国家队”本轮的护盘力度是不错的。上证50ETF、沪深300ETF在4月7日创下的阶段底部，我认为，即便市场二次探底，主力也会进行守护。

下周就进入4月下旬了。在4月结束之时，上市公司2024年年报及2025年一季报将全部披露完毕，届时市场对业绩的担忧将全部消散。

大事件及重要会议方面，按照历史规律，4月份将召开政治局会议。

达哥统计了一下，2018年至2024年，4月召开的政治局会议中，有5次是在周五召开，还有4次是在4月最后的三天里召开。

今年2月28日召开的政治局会议提到，稳住楼市股市；4月18日召开的国务院常务会议提到，要持续稳定股市，持续推动房地产市场平稳健康发展。这两次重要会议也都提到了扩内需。

4月17日，国务院进行第十三次专题学习。新华社的会议通稿提到，要讲究政策时机，在一些关键的时间窗口，推动各方面政策措施早出手、快出手，对预期形成积极影响。要把握政策力度，必要时敢于打破常规，打好“组合拳”，让市场真正有获得感。

上述重要会议的表述，以及结合美国推出新关税政策的背景，我认为，4月份将召开的政治局会议，值得期待。

下周一，4月LPR将公布，届时也可以关注。

牛博士：感谢达哥的分享。周末，在北京举行的人形机器人半程马拉松赛，人形机器人的表现引起热议，你怎么看？下周的机会又有哪些呢？

道达：人形机器人半程马拉松赛，有摔倒的，有在起跑线就“躺平”的。一些人对此嘲笑，认为对人形机器人板块形成利空。

达哥觉得，对于科技，只有发现问题，不断改进，才能进步。

回顾我国的科技发展，远的有20世纪初詹天佑修建京张铁路，再到用算盘算潜艇数据等，哪一个不被外国嘲笑？但我们最终都干成了，而且取得了举世瞩目的成就。

达哥还想说的是，世界上还没有第二个国家举行人形机器人半程马拉松赛，英国没有，法国没有。当冷静思考之后，你会发现其实这是一大进步，也是一大骄傲。

对于人形机器人板块而言，虽然这好像是一个利空，但行业发展需要一个过程。其实，从3月份开始，达哥一直都提到，人形机器人板块的涨幅已经非常大了。

天工Ultra、松延动力N2机器人，在本次半马赛中表现不错，相关概念股会不会有比较好的表现？我认为，即便上涨，也是短期情绪上的驱动。

周五，内需消费方向总体调整。

在周四的文章中，达哥就提到，卫龙美味、一致魔芋、泡泡玛特等新消费龙头的走势，或许可以作为我们观察内需消费方向的走势风向标。

如果你看过达哥当时的文章，且又看到了一致魔芋周五的表现，那么也就不会意外了。

当前，内需消费方向只是阶段主线，而不是真正的主线，因为其没有展现出力挽狂澜、引领市场的“气质”。因此，在留一分醉的同时，也要留一分清醒。

4月18日，商务部印发《关于加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》，其中提到，开展“车路云一体化”应用试点，推动相关基础设施规模化建设、智能网联汽车产业化发展。

去年10月开始，达哥就一直在提，在新质生产力方向中，低空经济、车路云、人形机器人、商业航天的预期较大，落地速度的预期较快。

之后，低空经济、商业航天、人形机器人这三个板块，都出现了板块性行情。不过，车路云的表现一直不如人意。未来会不会被大幅炒作？我认为，可能还需要更多的催化剂。

最后达哥作一个总结：当前上证指数离4月7日的跳空缺口上沿，已经非常近了，短期走势无法判断，可以当震荡看待。在操作上，不宜追高。

市场方向以及市场主线要明晰，可能要等到上市公司财报披露完毕或者政治局会议传来的消息。