核心要点

伊朗战争引发能源价格冲击前夕，英国1月经济零增长 第1张

　　美伊战争引发全球能源价格冲击之前，英国 1 月经济已陷入零增长，增速持续放缓。

　　周五公布的初步数据低于路透社调查经济学家预期的 0.2% 环比增速。英国经济在去年 12 月增长 0.1%。

　　2025 年第四季度，英国经济仅增长 0.1%，弱于预期。

　　英国国家统计局表示，占经济主导地位的服务业 1 月零增长，工业产出下降 0.1%，建筑业增长 0.2%。

　　英国财政大臣雷切尔・里夫斯在本月早些时候发布的年度春季声明中称，经济增长表明政府拥有 “适合本国的正确经济计划”。

　　然而，最新数据显示英国经济表现疲软，而美伊战争的爆发使其面临更大压力。

　　这场冲突推高了国际油气价格，引发英国等能源进口国的通胀前景担忧，也促使市场人士重新评估英国央行本月降息的可能性。

　　随着冲突升级，英国抵押贷款利率上升，政府借贷成本剧烈波动。

　　伦敦证券交易所集团数据显示，截至周五上午，市场预计英国央行在 3 月 19 日降息的概率仅为1.83%。

　　周五 GDP 数据公布后，英国国债（金边债券）多数期限收益率变化不大，短期 2 年期国债收益率下降 3 个基点。

　　英镑兑美元下跌 0.4%，兑欧元持平。

　　德意志银行首席英国经济学家桑杰・拉贾在 GDP 数据发布后的报告中称，这份数据 **“完全不是市场想要的结果”**。

　　“我们和其他机构一样，原本预期英国经济在 2025 年末表现疲软后会强劲反弹，” 他表示，“今年开局强劲的预期已经落空。而伊朗冲突持续发酵，将带来更多阻力，进一步拖累英国经济增长。”

　　拉贾表示，能源价格快速上涨将挤压居民实际可支配收入，抑制消费、投资和企业招聘计划。

　　英格兰及威尔士特许会计师协会首席经济学家苏伦・蒂鲁表示，尽管英国经济停滞，但英国央行近期降息的希望已彻底破灭。

　　“中东冲突意味着，能源危机和供应链中断已耗尽经济仅存的动能，将英国进一步推向滞胀，同时也压缩了财政大臣的政策空间。”

　　“尽管这些令人失望的数据加剧了对经济健康状况的担忧，但鉴于决策者对冲突引发的新一轮通胀风险深感忧虑，下周几乎没有降息的可能。”