专题：“业绩为王”时代来了，时隔三年公募绩效迎重大改革！近千名基金经理面临“降薪”

　　基金行业薪酬体系即将迎来重大改革。根据中基协新规指引，若基金经理过去三年产品收益率低于业绩比较基准10个百分点以上且基金利润为负，其绩效薪酬下调幅度不得低于30%。同时，新规要求基金公司对管理多只产品的基金经理，需依据基金规模、管理时长等对业绩表现进行加权考核，且任职不满一年的基金不纳入评估范围。

　　在此背景下，广发基金经理王明旭所管理的产品组合受到市场关注。Wind数据显示，截至12月8日，王明旭目前管理7只基金，在管总规模82.60亿元。

薪酬新规透视 | 广发王明旭7只产品近三年均跑输基准超30%，广发盛锦A跑输基准45.42% 第1张

　　若聚焦新规重点关注的近三年业绩表现，王明旭管理的7只产品在近三年期间均未能跑赢各自的业绩比较基准。其中，广发盛锦A近三年跑输基准45.42%，广发价值优选A跑输基准35.98%，广发睿铭两年持有A跑输基准34.24%。各产品跑输幅度集中在30%-45%的区间内。

　　从规模结构来看，广发均衡优选A规模达24.33亿元，广发价值优势规模14.83亿元，广发盛锦A规模12.84亿元，这三只基金的合计规模超过其管理总规模的六成。

　　值得关注的是，王明旭管理的7只产品，近三年跑输基准的幅度均超过30个百分点，远超10个百分点的门槛。若这些产品的基金利润率为负值，则将触发相应的降薪条款，绩效薪酬面临显著下调压力。

　　展望未来，新规系统性地改变了基金经理的激励约束机制。从“明星产品亮点”导向，变为“产品线整体加权表现”导向；从可能“以丰补歉”的大锅饭，变为“每只产品独立核算、奖罚分明”的精准映射。这无疑对“一拖多”模式下达不到均衡业绩的基金经理构成了强大约束，也将倒逼基金公司反思产品布局与投研资源分配。