在期货市场中，期货套利和套期保值是投资者常用的两种策略，它们在目的、操作方式、风险特征等方面存在显著差异。了解这些区别对于投资者合理运用这两种策略至关重要。

从目的来看，期货套利主要是利用期货市场中不同合约之间的不合理价差来获取利润。投资者通过同时买入和卖出相关的期货合约，待价差回归正常水平时平仓获利。而套期保值的目的是为了规避现货市场价格波动带来的风险。生产经营者、贸易商等通过在期货市场上进行与现货市场相反的操作，将价格风险转移出去，以锁定成本或利润。

期货套利与套期保值的区别？ 第1张

操作方式上，期货套利通常涉及对多个期货合约的组合操作。常见的套利方式有跨期套利、跨品种套利和跨市场套利。跨期套利是在同一期货品种的不同合约月份之间进行操作；跨品种套利是对具有一定相关性的不同期货品种合约进行买卖；跨市场套利则是在不同的期货交易所之间进行相同或相关期货合约的交易。套期保值则是根据现货市场的头寸情况，在期货市场建立相反的头寸。例如，持有现货多头的投资者会在期货市场卖出相应的期货合约；持有现货空头的投资者则会买入期货合约。

风险特征方面，期货套利的风险相对较低。由于套利是基于价差的变动，而价差的波动通常比单一合约价格的波动要小，所以套利的风险相对可控。不过，如果市场出现异常情况，价差可能不会按照预期回归，从而导致套利失败。套期保值虽然可以降低现货市场价格波动的风险，但也存在基差风险。基差是指现货价格与期货价格之间的差值，基差的变动可能会影响套期保值的效果。

下面通过表格来更直观地对比两者的区别：

比较项目 期货套利 套期保值 目的 利用价差获取利润 规避现货市场价格风险 操作方式 组合操作多个期货合约 根据现货头寸在期货市场建立相反头寸 风险特征 相对较低，受价差异常变动影响 存在基差风险

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（：贺