港股创新药回暖，520880放量反弹1%！标的指数本轮回撤16%，调整到位了吗？

　　连阴数日后，港股创新药板块今日（12月4日）终于回暖，创新药含量100%的港股通创新药ETF（520880）全天红盘震荡，场内收涨1.09%终结四连跌，人气显著回升，放量成交2.48亿元。

　　龙头股普涨，港股通创新药ETF（520880）前十大持仓仅石药集团1股收跌0.65%，百济神州、中国生物制药涨近2%，康方生物大涨4.4%。

　　消息面传两大利好。其一，中国药品价格登记系统12月2日正式上线，为药品“引进来、走出去”提供市场价格参照。其二，新版基本医保药品目录及首版商保创新药目录拟于本周末发布，创新药企业支付端结构优化值得关注。

　　二级市场维度，港股创新药板块自9月初开始进入阶段调整期，截至今日收盘，港股通创新药ETF（520880）标的指数回撤幅度接近16%，前期高位风险得以充分释放。分析指出，当下或是中长期维度配置创新药核心资产的较佳时机。

　　短期而言，中信建投证券认为，考虑到2026年产业景气预期，创新药有望成为跨年行情主要上涨方向。中长期逻辑上，中国医药产业已迈入“创新兑现+全球布局”的关键阶段，人口与内需基数、全产业链制造能力构成核心支撑，创新药长期产业趋势具备高度确定性。

　　把握港股创新药低吸窗口期，认准同类最大港股通创新药ETF（520880）及其场外联接基金（025221），标的指数恒生港股通创新药精选指数具备三大独特优势： 

　　1、纯粹，全面。不含CXO，纯正创新药！全面覆盖创新药研发类公司。

　　2、龙头占比大。前十大创新药龙头权重超72%，表征创新药硬核力量。

　　3、风险更可控。对流动性较差的成份股强制降权，有力管控尾部风险。

　　数据来源于上交所。“同类最大港股通创新药ETF”：截至11月30日，港股通创新药ETF规模21.42亿元，上市以来日均成交4.58亿元，在跟踪同指数的ETF中规模最大、流动性最优。

　　风险提示：港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的港股通创新药ETF的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。