在期货市场分析中，基差是一个重要的概念，它反映了期货价格与现货价格之间的关系。基差的计算对于投资者和市场参与者来说至关重要，因为它能帮助他们评估市场的状态和潜在的投资机会。

基差的定义非常简单，它是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品近期合约期货价格之间的差额。用公式来表示就是：基差 = 现货价格 - 期货价格。

期货与现货价格的基差如何计算？ 第1张

为了更好地理解基差的计算，我们来看一个具体的例子。假设在某一时刻，黄金的现货价格为每克 450 元，而黄金期货近期合约的价格为每克 455 元。根据基差的计算公式，此时黄金的基差 = 450 - 455 = -5 元。这里得到的基差为负数，这表明现货价格低于期货价格，市场处于正向市场状态。

相反，如果黄金的现货价格为每克 460 元，期货近期合约价格为每克 455 元，那么基差 = 460 - 455 = 5 元。基差为正数，说明现货价格高于期货价格，市场处于反向市场状态。

基差的变化会受到多种因素的影响。首先是供求关系，如果现货市场上商品供大于求，现货价格可能会下跌，导致基差变小；反之，若供不应求，现货价格上涨，基差可能会变大。其次，仓储成本也会对基差产生影响，仓储成本增加会使期货价格相对现货价格升高，基差变小。此外，持有成本、市场预期等因素也会在不同程度上影响基差的大小和变化。

投资者可以通过分析基差的变化来制定投资策略。例如，当基差从负值逐渐变为正值时，可能预示着市场从正向市场向反向市场转变，投资者可以根据这一变化调整自己的期货持仓。

下面通过表格来对比正向市场和反向市场的基差情况：

市场状态 基差情况 现货与期货价格关系 正向市场 基差为负 现货价格低于期货价格 反向市场 基差为正 现货价格高于期货价格

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