交易机制如何运作？

保证金制度是期货交易的一大特色。投资者只需缴纳一定比例的保证金，就可以控制价值远高于保证金的合约。一般来说，保证金比例在 5% - 15%之间。以 10%的保证金为例，投资者用 1 万元的保证金就可以交易价值 10 万元的期货合约。这一方面提高了资金的使用效率，但另一方面也放大了风险。如果市场走势不利，亏损也会相应放大。

双向交易机制为投资者提供了更多的获利机会。在期货市场中，投资者既可以做多（买入合约，预期价格上涨），也可以做空（卖出合约，预期价格下跌）。例如，当投资者预期某期货品种价格会上涨时，他可以买入该合约，等价格上涨后卖出平仓获利；反之，当预期价格下跌时，先卖出合约，价格下跌后再买入平仓，同样可以获利。

期货交易采用当日无负债结算制度。每天交易结束后，交易所会根据当日结算价对投资者的持仓进行结算。如果投资者的账户保证金余额低于规定的维持保证金水平，就会收到追加保证金通知。若投资者未能及时追加保证金，期货公司有权对其部分或全部持仓进行强行平仓，以控制风险。

最后是交割制度。期货合约有到期日，到期时投资者需要进行交割。交割方式分为实物交割和现金交割。实物交割适用于商品期货，如农产品、金属等，投资者需要按照合约规定交付或接收实物商品。现金交割则主要用于金融期货，如股指期货，到期时按照结算价进行现金结算。

以下是对期货交易机制关键要素的总结表格：

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